- อัตราโอกาสภายในคืออะไร?
- ปัจจัยที่ต้องพิจารณา
- สูตร
- การวิเคราะห์กระแสเงินสดแบบลดราคา
- ตัวอย่างภาพประกอบ
- ตัวอย่าง
- ธุรกิจ
- อ้างอิง
โอกาสภายในอัตราคืออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ถูกนำไปใช้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบัน กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่คาดว่าจะได้รับหากนักลงทุนเลือกที่จะรับเงินจำนวนหนึ่งในอนาคตเมื่อเปรียบเทียบกับจำนวนเงินที่เท่ากันในปัจจุบัน
อัตราโอกาสภายในที่เลือกสำหรับการคำนวณมูลค่าปัจจุบันเป็นอัตนัยสูงเนื่องจากเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่คุณคาดว่าจะได้รับหากมีการลงทุนดอลลาร์ของวันนี้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
ที่มา: pixabay.com
ดังนั้นจึงเป็นผลรวมของอัตราดอกเบี้ยที่โดดเด่นและมูลค่าของเวลา สิ่งนี้เพิ่มมูลค่าในอนาคตทางคณิตศาสตร์ในรูปแบบสัมบูรณ์หรือในรูปแบบนาม
แต่อัตราโอกาสทางการขายภายในจะถูกใช้เพื่อคำนวณมูลค่าในอนาคตเป็นฟังก์ชันของมูลค่าปัจจุบัน สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ให้ทุนหรือผู้ให้กู้สามารถชำระภาระผูกพันหรือกำไรในอนาคตได้ในจำนวนที่เหมาะสมโดยเทียบกับมูลค่าปัจจุบันของเงินต้น
อัตราโอกาสภายในคืออะไร?
อัตราโอกาสทางการขายภายในเป็นองค์ประกอบสำคัญในการคำนวณกระแสเงินสดคิดลด เป็นสมการที่กำหนดว่ากระแสเงินสดในอนาคตมีมูลค่าเท่าใดเป็นมูลค่าปัจจุบันเดียวของเงินก้อน
สำหรับนักลงทุนการคำนวณนี้อาจเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจหรือการลงทุนอื่น ๆ ด้วยรายได้และกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มีส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่และสม่ำเสมอในอุตสาหกรรมของตน
หากสามารถคาดการณ์ผลประกอบการของ บริษัท ได้ในอนาคตกระแสเงินสดที่คิดลดสามารถใช้ในการประมาณมูลค่าของ บริษัท นั้น ๆ ในปัจจุบันได้
กระบวนการนี้ไม่ง่ายเพียงแค่เพิ่มจำนวนกระแสเงินสดและมาถึงมูลค่า นั่นคือจุดที่อัตราโอกาสภายในเข้ามามีบทบาท
ปัจจัยที่ต้องพิจารณา
กระแสเงินสดในวันพรุ่งนี้จะไม่คุ้มค่าเท่าวันนี้เนื่องจากเงินเฟ้อ เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเงินจะไม่สามารถซื้อได้มากในอนาคตเมื่อเทียบกับสิ่งที่สามารถซื้อได้ในปัจจุบัน
ประการที่สองมีความไม่แน่นอนในการคาดการณ์อนาคต ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นเช่นผลกำไรของ บริษัท ลดลงอย่างคาดไม่ถึง
ปัจจัยทั้งสองนี้มูลค่าเงินตามเวลาและความเสี่ยงของความไม่แน่นอนรวมกันเป็นพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับอัตราโอกาสภายใน
อัตราโอกาสภายในที่สูงขึ้นความไม่แน่นอนก็ยิ่งมากขึ้น นี่คือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตที่ต่ำกว่า
อัตราโอกาสภายในเป็นการประมาณโดยละเอียดและไม่ใช่ความแน่นอนทางวิทยาศาสตร์ ด้วยการคำนวณคุณจะได้รับการประมาณมูลค่าของ บริษัท
หากการวิเคราะห์ประเมินว่า บริษัท จะมีมูลค่ามากกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นนั่นหมายความว่าหุ้นนั้นอาจมีมูลค่าต่ำกว่าปกติและควรค่าแก่การซื้อ
หากการประมาณการแสดงให้เห็นว่าหุ้นจะมีมูลค่าน้อยกว่าหุ้นที่จดทะเบียนในปัจจุบันก็อาจมีมูลค่าสูงเกินไปและเป็นการลงทุนที่ไม่ดี
สูตร
แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ขึ้นอยู่กับต้นทุนของเงินต้น (อัตราดอกเบี้ยทบต้นในปัจจุบัน) และช่วงเวลาระหว่างวันที่ลงทุนและวันที่เริ่มได้รับผลตอบแทน
สูตรคือ 1 / (1 + r) ^ n โดยที่ 'r' คืออัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (อัตราดอกเบี้ย) และ 'n' คือจำนวนปี เรียกอีกอย่างว่าอัตราคิดลด
ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นวิธีการที่เป็นรูปธรรมที่ดีที่สุดวิธีหนึ่งและเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี อย่างไรก็ตามแม้ว่าจะไม่ได้ให้อัตราโอกาสภายในที่สมบูรณ์แบบสำหรับทุกสถานการณ์
การวิเคราะห์กระแสเงินสดแบบลดราคา
เป็นวิธีการประเมินมูลค่าที่ใช้กันทั่วไปในการประมาณมูลค่าของเงินลงทุนโดยพิจารณาจากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต
การวิเคราะห์กระแสเงินสดแบบลดราคาจะช่วยประเมินความเป็นไปได้ของโครงการหรือการลงทุนตามแนวคิดของมูลค่าเวลาของเงิน นี่คือการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตโดยใช้อัตราโอกาสทางการขายภายใน
พูดง่ายๆคือหากโครงการต้องการเงินลงทุนในตอนนี้และในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าและมีการคาดการณ์เกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคตที่จะเกิดขึ้นจากนั้นใช้อัตราโอกาสทางการขายภายในจะเป็นไปได้ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเหล่านี้ทั้งหมด .
หากมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นบวกโครงการจะถือว่าดำเนินการได้ มิฉะนั้นจะถือว่าการเงินไม่คุ้มทุน
ในบริบทของการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดอัตราโอกาสทางการขายภายในหมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ในการกำหนดมูลค่าปัจจุบัน
ตัวอย่างภาพประกอบ
ตัวอย่างเช่นวันนี้ลงทุน $ 100 ในแผนการออมที่เสนออัตราดอกเบี้ย 10% จะเพิ่มเป็น 110 ดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ $ 110 (มูลค่าในอนาคต) เมื่อลดราคาในอัตรา 10% จะมีมูลค่า $ 100 (มูลค่าปัจจุบัน)
หากมีใครรู้หรือสามารถคาดเดาได้อย่างสมเหตุสมผลกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมดเช่นมูลค่าในอนาคตที่ 110 ดอลลาร์จากนั้นใช้อัตราโอกาสภายในที่เฉพาะเจาะจงมูลค่าในอนาคตของการลงทุนนั้นจะได้รับ
ตัวอย่าง
นักลงทุนอาจมีเงินลงทุน 10,000 เหรียญและต้องการรับผลตอบแทนอย่างน้อย 7% ใน 5 ปีข้างหน้าเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย อัตรา 7% นี้ถือเป็นอัตราโอกาสภายในของคุณ เป็นจำนวนเงินที่นักลงทุนต้องใช้ในการลงทุน
อัตราโอกาสทางการขายภายในมักใช้เพื่อคำนวณมูลค่าเงินรายปีในปัจจุบันและอนาคต ตัวอย่างเช่นนักลงทุนสามารถใช้อัตรานี้เพื่อคำนวณมูลค่าการลงทุนของเขาในอนาคต
หากเขาใส่เงิน 10,000 เหรียญในวันนี้จะมีมูลค่าประมาณ 26,000 เหรียญใน 10 ปีโดยมีอัตราโอกาสภายใน 10%
ในทางกลับกันนักลงทุนสามารถใช้อัตรานี้เพื่อคำนวณจำนวนเงินที่เขาจะต้องลงทุนในวันนี้เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุนในอนาคต
หากนักลงทุนต้องการมีเงิน 30,000 เหรียญในห้าปีและสมมติว่าเขาจะได้รับอัตราโอกาสภายใน 5% เขาจะต้องลงทุนประมาณ 23,500 เหรียญในวันนี้
ธุรกิจ
บริษัท ต่างๆใช้อัตรานี้เพื่อวัดผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสินค้าคงคลังและสิ่งอื่น ๆ ที่พวกเขาลงทุนด้วยเงิน
ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตที่ลงทุนในอุปกรณ์ใหม่อาจต้องใช้อัตราอย่างน้อย 9% เพื่อชดเชยการซื้อที่จะทำ
หากไม่ถึงขั้นต่ำ 9% คุณจะต้องเปลี่ยนกระบวนการผลิตของคุณด้วยเหตุนี้
อ้างอิง
- หลักสูตรการบัญชีของฉัน (2019). Discount Rate คืออะไร. นำมาจาก: myaccountingcourse.com.
- พจนานุกรมธุรกิจ (2019) อัตราคิดลด นำมาจาก: businessdictionary.com.
- Will Kenton (2019). อัตราส่วนลด Investopedia นำมาจาก: Investopedia.com.
- The Motley Fool (2019). อัตราส่วนลดคืออะไร? นำมาจาก: fool.com.
- CFI (2019). อัตราส่วนลด นำมาจาก: corporatefinanceinstitute.com.