การลงทุนครั้งแรกใน บริษัท : โครงสร้างและตัวอย่าง - ดูดาส - 2026

เงินลงทุนเริ่มแรกในธุรกิจหรือการเริ่มต้นทุนเป็นเงินที่เจ้าของธุรกิจที่มีความต้องการที่จะเริ่มต้นธุรกิจ เงินนี้ใช้เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายเริ่มต้นเช่นการซื้ออาคารการซื้ออุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลืองและการจ้างพนักงาน

เงินเหล่านี้หรือทุนอาจมาจากเงินออมส่วนตัวของเจ้าของธุรกิจเงินกู้จากธนาคารเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลเงินที่ยืมมาจากแหล่งต่างๆรวมถึงครอบครัวและเพื่อนหรือเงินที่ได้รับจากนักลงทุนภายนอก

ที่มา: pixabay.com

การลงทุนเริ่มต้นสำหรับธุรกิจคือเงิน เป็นการจัดหาเงินทุนสำหรับ บริษัท หรือเงินที่ใช้ในการดำเนินงานและเพื่อซื้อสินทรัพย์ ต้นทุนของเงินทุนคือต้นทุนในการได้มาซึ่งเงินหรือการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจ

แม้แต่ บริษัท ขนาดเล็กก็ต้องการเงินสดในการดำเนินการและเงินจำนวนนั้นจะมาพร้อมกับต้นทุน บริษัท ต่างๆต้องการให้ค่าใช้จ่ายนี้จ่ายให้ต่ำที่สุด

งบประมาณทุน

การตัดสินใจจัดทำงบประมาณทุนเกี่ยวข้องกับการประมาณค่าใช้จ่ายในการลงทุนครั้งแรกและกระแสเงินสดในอนาคตของโครงการอย่างรอบคอบ การประมาณค่าที่ถูกต้องของปัจจัยการผลิตเหล่านี้ช่วยในการตัดสินใจที่เพิ่มความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้น

โครงการมักต้องใช้เงินลงทุนครั้งแรกจำนวนมากโดย บริษัท ในช่วงเริ่มต้นโครงการซึ่งจะสร้างกระแสเงินสดที่เป็นบวกเมื่อเวลาผ่านไป

การลงทุนเริ่มต้นนี้รวมอยู่ในความสามารถในการทำกำไรของโครงการในระหว่างการวิเคราะห์กระแสเงินสดแบบคิดลดซึ่งใช้ในการประเมินว่าโครงการมีกำไรหรือไม่

โครงสร้าง

โครงสร้างการลงทุนเริ่มต้นเป็นวิธีที่ บริษัท วางแผนที่จะจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานและการเติบโตครั้งแรกโดยใช้แหล่งเงินที่แตกต่างกัน

การรวมกันของตราสารหนี้และการจัดหาเงินทุนสำหรับ บริษัท เรียกว่าโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท

หนี้อยู่ในรูปของเงินกู้ยืมระยะยาวหรือตั๋วสัญญาใช้เงินในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นถูกจัดประเภทเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ

หนี้ระยะสั้นเช่นเดียวกับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนถือเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างการลงทุนเริ่มต้นด้วย

ค่าใช้จ่ายในการลงทุนครั้งแรก

ค่าใช้จ่ายในการลงทุนครั้งแรกของ บริษัท เป็นเพียงค่าใช้จ่ายของเงินที่ บริษัท ตั้งใจจะใช้เพื่อเป็นเงินทุนเท่านั้น

หากธุรกิจใช้เฉพาะหนี้สินหมุนเวียนและหนี้ระยะยาวเพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงานเริ่มต้นธุรกิจจะใช้หนี้เท่านั้นและโดยปกติต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นจะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายสำหรับหนี้เหล่านั้น

เมื่อ บริษัท เป็นสาธารณะและมีนักลงทุนต้นทุนของเงินทุนจะซับซ้อนมากขึ้น หาก บริษัท ใช้เงินทุนที่นักลงทุนจัดหาให้เท่านั้นต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นจะเป็นต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

โดยปกติ บริษัท ประเภทนี้มีหนี้ แต่ก็ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากเงินกองทุนหรือเงินที่นักลงทุนจัดหาให้ ในกรณีนี้ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นคือต้นทุนของหนี้บวกด้วยต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

ผู้สนับสนุนสตาร์ทอัพมักจะลงทุนด้วยความหวังว่าธุรกิจเหล่านี้จะพัฒนาไปสู่การดำเนินงานที่มีกำไรซึ่งครอบคลุมเงินทุนเริ่มต้นและยังจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้นผ่านการออก

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

เมื่อนักวิเคราะห์อ้างถึงโครงสร้างเงินทุนพวกเขามักจะอ้างถึงความสัมพันธ์: หนี้ / ส่วนของ บริษัท ซึ่งให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงของ บริษัท

นักลงทุนสามารถตรวจสอบโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ได้โดยการตรวจสอบอัตราส่วนหนี้สิน / ส่วนของผู้ถือหุ้นและเปรียบเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ

โดยทั่วไป บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินอย่างมากจากหนี้จะมีโครงสร้างเงินทุนที่ก้าวร้าวมากขึ้นดังนั้นจึงมีความเสี่ยงสูงกว่าสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตามความเสี่ยงนี้อาจเป็นสาเหตุหลักของการเติบโตของ บริษัท

หนี้เป็นหนึ่งในสองวิธีหลักที่ บริษัท ต่างๆจะได้รับการลงทุนครั้งแรกในตลาดทุน

หนี้ช่วยให้ธุรกิจสามารถรักษาความเป็นเจ้าของได้เมื่อเทียบกับตราสารทุน นอกจากนี้ในช่วงที่ดอกเบี้ยต่ำหนี้ก็มีมากมายและสามารถเข้าถึงได้ง่าย

ตราสารทุนมีราคาแพงกว่าหนี้โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับหนี้ส่วนของผู้ถือหุ้นไม่จำเป็นต้องชำระคืนหากรายได้ลดลง

หนี้และส่วนของเจ้าของในงบดุล

ทั้งหนี้และส่วนของเจ้าของสามารถพบได้ในงบดุล สินทรัพย์ในงบดุลซื้อด้วยหนี้และส่วนของเจ้าของนี้

บริษัท ที่ใช้หนี้มากกว่าทุนในการจัดหาสินทรัพย์จะมีอัตราส่วนเลเวอเรจที่สูงและโครงสร้างเงินทุนที่ก้าวร้าว บริษัท ที่จ่ายเงินสำหรับสินทรัพย์ที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าหนี้มีอัตราส่วนเลเวอเรจต่ำและโครงสร้างเงินทุนที่ระมัดระวัง

อัตราส่วนเลเวอเรจที่สูงและ / หรือโครงสร้างเงินทุนเชิงรุกยังสามารถนำไปสู่อัตราการเติบโตที่สูงขึ้น ในทางกลับกันโครงสร้างเงินทุนแบบอนุรักษ์นิยมสามารถทำให้อัตราการเติบโตลดลง

เป้าหมายของการจัดการ บริษัท คือการค้นหาการรวมกันของหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เหมาะสมที่สุด สิ่งนี้เรียกอีกอย่างว่าโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด

ความสำคัญของเงินทุน

ทุนคือเงินสดที่ บริษัท ต่างๆใช้เพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงาน ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นเพียงอัตราดอกเบี้ยที่ธุรกิจต้องใช้ในการจัดหาเงินทุน

เงินทุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็กมากสามารถขึ้นอยู่กับเครดิตของซัพพลายเออร์เท่านั้น สำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ส่วนของผู้ถือหุ้นอาจเป็นเครดิตของซัพพลายเออร์และหนี้หรือหนี้สินระยะยาว สิ่งเหล่านี้เป็นหนี้สินของ บริษัท

ในการสร้างโรงงานใหม่ซื้ออุปกรณ์ใหม่พัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่และอัพเกรดเทคโนโลยีสารสนเทศ บริษัท ต่างๆต้องมีเงินหรือทุน

สำหรับการตัดสินใจเช่นนี้ทุกครั้งเจ้าของธุรกิจต้องตัดสินใจว่าผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่าต้นทุนของเงินทุนหรือต้นทุนของเงินที่ใช้ในการลงทุนในโครงการ

วิธีการคำนวณ?

โดยทั่วไปเจ้าของธุรกิจจะไม่ลงทุนในโครงการใหม่เว้นแต่ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุนในโครงการเหล่านี้จะมากกว่าหรืออย่างน้อยก็เท่ากับต้นทุนของเงินทุนที่ต้องใช้ในการจัดหาเงินทุนให้กับโครงการเหล่านี้ ต้นทุนของเงินทุนเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินใจทางธุรกิจทั้งหมด

เงินลงทุนเริ่มต้นเท่ากับเงินที่ต้องใช้ในการลงทุนเช่นเครื่องจักรเครื่องมือค่าขนส่งและการติดตั้งเป็นต้น

นอกจากนี้การเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนที่มีอยู่และการหักกระแสเงินสดหลังหักภาษีที่ได้รับจากการขายสินทรัพย์เก่า ค่าใช้จ่ายที่ซ่อนอยู่จะถูกละเว้นเนื่องจากไม่เกี่ยวข้อง สูตรมีดังนี้:

การลงทุนครั้งแรก = เงินลงทุนคงที่ + การลงทุนในเงินทุนหมุนเวียน - รายได้จากการขายทรัพย์สิน (มูลค่าซาก)

การลงทุนคงที่

หมายถึงการลงทุนเพื่อซื้ออุปกรณ์ใหม่ที่จำเป็นสำหรับโครงการ ค่าใช้จ่ายนี้จะรวมค่าติดตั้งและค่าขนส่งที่เกี่ยวข้องกับการซื้ออุปกรณ์ด้วย สิ่งนี้มักถูกมองว่าเป็นการลงทุนระยะยาว

การลงทุนเงินทุนหมุนเวียน

สอดคล้องกับการลงทุนที่เกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของโครงการเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (เช่นสินค้าคงคลังของวัตถุดิบ) สิ่งนี้มักถูกมองว่าเป็นการลงทุนระยะสั้น

ค่ากู้ภัย

หมายถึงเงินสดที่ได้รับจากการขายอุปกรณ์หรือทรัพย์สินเก่า ผลกำไรดังกล่าวจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ บริษัท ตัดสินใจขายสินทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุด

ตัวอย่างเช่นหากโครงการนี้เป็นการยกเครื่องโรงงานการผลิตสิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการขายอุปกรณ์เก่า อย่างไรก็ตามหากโครงการมุ่งเน้นไปที่การขยายโรงงานผลิตแห่งใหม่อาจไม่จำเป็นต้องขายอุปกรณ์เก่า

ดังนั้นคำนี้จะใช้เฉพาะในกรณีที่ บริษัท ขายสินทรัพย์ถาวรรุ่นเก่า มูลค่าซากมักจะค่อนข้างใกล้เคียงกับมูลค่าตลาดในปัจจุบันของสินทรัพย์นั้น ๆ

ตัวอย่าง

บริษัท Saindak เริ่มโครงการสำรวจและสกัดทองแดงและทองคำในบาลูจิสถานในปี 2558 ระหว่างปี 2559 ถึง 2560 มีค่าใช้จ่ายในการศึกษาแผ่นดินไหวในพื้นที่ 200 ล้านดอลลาร์และอุปกรณ์ 500 ล้านดอลลาร์

ในปี 2561 บริษัท ได้ยกเลิกโครงการเนื่องจากไม่เห็นด้วยกับรัฐบาล เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการสาบานว่าจะมีรัฐบาลใหม่ที่เป็นมิตรกับธุรกิจมากขึ้น

กรรมการผู้จัดการของ Saindak เชื่อว่าโครงการจะต้องได้รับการพิจารณาใหม่ นักวิเคราะห์ทางการเงินและหัวหน้าวิศวกรของ บริษัท ประเมินว่าจำเป็นต้องมีอุปกรณ์ใหม่ 1.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อเริ่มโครงการใหม่ ค่าขนส่งและค่าติดตั้งจะอยู่ที่ 200 ล้านเหรียญ

สินทรัพย์หมุนเวียนควรเพิ่มขึ้น 200 ล้านดอลลาร์และหนี้สินหมุนเวียน 90 ล้านดอลลาร์ อุปกรณ์ที่ซื้อในปี 2559-2560 ไม่มีประโยชน์อีกต่อไปและต้องขายเพื่อทำกำไรหลังหักภาษี 120 ล้านดอลลาร์ ในการค้นหาค่าใช้จ่ายการลงทุนเริ่มต้นที่จำเป็นเรามี:

การคำนวณเงินลงทุนเริ่มต้น

เงินลงทุนเริ่มต้น = ราคาซื้ออุปกรณ์ + ค่าขนส่งและติดตั้ง + เพิ่มเงินทุนหมุนเวียน - รายได้จากการขายสินทรัพย์

การลงทุนครั้งแรก = 1.5 พันล้านดอลลาร์ + 200 ล้านดอลลาร์ + (200 ล้านดอลลาร์ - 90 ล้านดอลลาร์) - 120 ล้านดอลลาร์ = 1.69 พันล้านดอลลาร์

Saindak ต้องการเงิน 1.69 พันล้านดอลลาร์เพื่อเริ่มโครงการใหม่ คุณต้องประมาณกระแสเงินสดในอนาคตของโครงการและคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิและ / หรืออัตราผลตอบแทนภายในเพื่อตัดสินใจว่าจะเริ่มต้นใหม่หรือไม่

การใช้จ่าย 200 ล้านดอลลาร์ในการศึกษาแผ่นดินไหวไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนครั้งแรกเนื่องจากเป็นต้นทุนที่จมลง

อ้างอิง

1. โรสแมรี่พีฟเลอร์ (2018) Startup Capital คืออะไร? ความสมดุลของธุรกิจขนาดเล็ก นำมาจาก: thebalancesmb.com.
2. พจนานุกรมธุรกิจ (2018). ทุนเริ่มต้น. นำมาจาก: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018) การลงทุนระยะแรก. นำมาจาก: xplaind.com.
4. CFI (2018). การคำนวณค่าใช้จ่ายเริ่มต้น นำมาจาก: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). ทุนเริ่มต้น. นำมาจาก: Investopedia.com.
6. Investopedia (2018). โครงสร้างเงินทุน. นำมาจาก: Investopedia.com.