- ลักษณะเฉพาะ
- โครงสร้างทางการเงินเทียบกับโครงสร้างเงินทุน
- ปัจจัยที่ต้องพิจารณา
- การงัด
- ต้นทุนของเงินทุน
- ควบคุม
- มีความยืดหยุ่น
- ความสามารถละลาย
- การจัดหมวดหมู่
- การกู้ยืมเงิน
- การกระทำของเจ้าของ
- ความแตกต่างในโครงสร้างทางการเงิน
- ตัวอย่าง
- อ้างอิง
โครงสร้างทางการเงินคือการรวมกันของหนี้สินระยะสั้นหนี้ระยะสั้นหนี้ระยะยาวและเงินทุนที่ใช้ บริษัท เพื่อเป็นเงินทุนสินทรัพย์และการดำเนินงาน องค์ประกอบของโครงสร้างทางการเงินมีผลโดยตรงต่อความเสี่ยงและมูลค่าของธุรกิจร่วม
ผู้จัดการฝ่ายการเงินจะต้องตัดสินใจว่าจะกู้ยืมเงินเท่าไรหาหนี้และตราสารทุนที่ดีที่สุดและหาแหล่งเงินที่มีราคาไม่แพง เช่นเดียวกับโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างทางการเงินจะแบ่งจำนวนกระแสเงินสดของ บริษัท ให้กับเจ้าหนี้และจำนวนเงินที่จัดสรรให้กับผู้ถือหุ้น
แต่ละ บริษัท มีการผสมผสานที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายและความต้องการ ดังนั้นแต่ละธุรกิจจึงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของตนเอง อาจเป็นกรณีที่องค์กรออกพันธบัตรเพื่อใช้รายได้ที่ได้รับในการซื้อหุ้นหรือในทางกลับกันการออกหุ้นและใช้ผลกำไรเหล่านี้เพื่อชำระหนี้
ลักษณะเฉพาะ
โครงสร้างทางการเงินหมายถึงศิลปะในการออกแบบการผสมผสานของเงินทุนที่จะใช้ในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับจำนวนหนี้ที่จะเพิ่มขึ้นและลักษณะการชำระหนี้
รวมถึงการวิเคราะห์และการตัดสินใจเกี่ยวกับตราสารหนี้เมื่อมีมากกว่าหนึ่งรายการ
การใช้เงินทุนอย่างมีนัยสำคัญสำหรับหนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้นเนื่องจากมีเงินทุนในธุรกิจน้อยลง อย่างไรก็ตามโครงสร้างทางการเงินนี้อาจมีความเสี่ยงเนื่องจาก บริษัท มีหนี้จำนวนมากที่ต้องชำระ
บริษัท ที่อยู่ในฐานะผู้ขายน้อยรายหรือผู้ผูกขาดสามารถรองรับโครงสร้างทางการเงินที่ใช้ประโยชน์ได้ดีกว่าเนื่องจากสามารถคาดการณ์ยอดขายผลกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างน่าเชื่อถือ
ในทางกลับกัน บริษัท ที่อยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงไม่สามารถต้านทานเลเวอเรจในระดับสูงได้เนื่องจากประสบกับผลกำไรและกระแสเงินสดที่ผันผวนซึ่งอาจทำให้พลาดการชำระหนี้และทำให้ล้มละลายได้
บริษัท ที่อยู่ในตำแหน่งหลังจำเป็นต้องปรับโครงสร้างทางการเงินไปในทิศทางของเงินทุนที่มากขึ้นซึ่งไม่มีข้อกำหนดในการชำระคืน
โครงสร้างทางการเงินเทียบกับโครงสร้างเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินรวมถึงภาระผูกพันระยะยาวและระยะสั้นในการคำนวณ ในแง่นี้โครงสร้างเงินทุนสามารถมองได้ว่าเป็นส่วนย่อยของโครงสร้างทางการเงินโดยมุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ในระยะยาวมากกว่า
โครงสร้างทางการเงินสะท้อนถึงสถานะของเงินทุนหมุนเวียนและกระแสเงินสดค่าจ้างเจ้าหนี้และภาษีที่ต้องจ่าย ดังนั้นจึงให้ข้อมูลที่น่าเชื่อถือมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางธุรกิจในปัจจุบัน
ปัจจัยที่ต้องพิจารณา
การงัด
เลเวอเรจอาจเป็นบวกหรือลบ รายได้ก่อนหักภาษีที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจะทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นมาก แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน
ต้นทุนของเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินควรมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนของเงินทุน หนี้และทุนที่ต้องการเป็นแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่าเมื่อเทียบกับทุน
ควบคุม
โครงสร้างทางการเงินควรพิจารณาว่าความเสี่ยงของการสูญเสียหรือการลดสัดส่วนการควบคุมของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำ
มีความยืดหยุ่น
ไม่มี บริษัท ใดสามารถดำรงอยู่ได้หากมีองค์ประกอบทางการเงินที่เข้มงวด ดังนั้นโครงสร้างทางการเงินจะต้องเป็นเช่นนั้นเมื่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจเปลี่ยนไปโครงสร้างก็ต้องปรับตัวเพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังหรือไม่คาดคิด
ความสามารถละลาย
โครงสร้างทางการเงินจะต้องจัดทำขึ้นในลักษณะที่ไม่มีความเสี่ยงต่อการล้มละลายของ บริษัท
การจัดหมวดหมู่
โครงสร้างทางการเงินอธิบายที่มาของเงินทุนทั้งหมดที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์และจ่ายค่าใช้จ่าย แหล่งที่มาสำหรับเงินทั้งหมดนั้นมีเพียงสองประเภท
การกู้ยืมเงิน
บริษัท ต่างๆได้รับเงินจากการกู้ยืมเงินโดยส่วนใหญ่มาจากเงินกู้จากธนาคารและการขายพันธบัตร สิ่งเหล่านี้ปรากฏในงบดุลเป็นหนี้สินระยะยาว
โดยเฉพาะอย่างยิ่งโปรดทราบว่าหนี้ของ บริษัท (หนี้สินในงบดุล) ยังรวมถึงภาระผูกพันระยะสั้นเช่นเจ้าหนี้ตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้นค่าจ้างที่ต้องจ่ายและภาษีที่ต้องจ่าย
การกระทำของเจ้าของ
เป็นหุ้นที่ บริษัท เป็นเจ้าของอย่างครบถ้วนโดยปรากฏในงบดุลเป็น "หุ้นของผู้ถือหุ้น" ในทางกลับกันการดำเนินการมาจากสองแหล่ง:
- ทุนที่ชำระแล้ว: เป็นการชำระเงินที่ บริษัท ได้รับสำหรับหุ้นที่นักลงทุนซื้อโดยตรงจาก บริษัท เมื่อออกหุ้น
- กำไรสะสม: เป็นรายได้หลังหักภาษีที่ บริษัท เก็บไว้หลังจากจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น
แหล่งข้อมูลทั้งสองนี้นำมารวมกันเป็นด้านที่สมบูรณ์ของงบดุล ผู้ประกอบการที่สนใจในโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท จะเปรียบเทียบเปอร์เซ็นต์ของแต่ละแหล่งที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนทั้งหมด
อัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์จะกำหนดเลเวอเรจทางการเงินของ บริษัท สิ่งเหล่านี้กำหนดวิธีที่เจ้าของและเจ้าหนี้แบ่งปันความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ได้รับจากผลการดำเนินงานของธุรกิจ
ความแตกต่างในโครงสร้างทางการเงิน
ธุรกิจขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะพิจารณารูปแบบการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิม คุณอาจไม่สามารถรับการลงทุนส่วนตัวหรือการออกหลักทรัพย์ได้
บริษัท ในภาคส่วนที่พึ่งพาทุนมนุษย์มากขึ้นอาจต้องการเงินทุนในการดำเนินงานโดยการออกพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งอาจทำให้พวกเขาได้รับอัตราที่ดีขึ้นเนื่องจากตัวเลือกในการรับประกันด้วยทรัพย์สินอาจมี จำกัด มาก
บริษัท ขนาดใหญ่โดยไม่คำนึงถึงอุตสาหกรรมของพวกเขามีแนวโน้มที่จะพิจารณาเสนอขายพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท มีหุ้นที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะอยู่แล้ว
ตัวอย่าง
ภาพด้านล่างแสดงให้เห็นว่าเงินทุนและโครงสร้างทางการเงินปรากฏในงบดุลของ บริษัท อย่างไร
กลุ่มรายการในงบดุลกำหนดโครงสร้างสามประการสำหรับ บริษัท : โครงสร้างสินทรัพย์โครงสร้างทางการเงินและโครงสร้างเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินของ บริษัท แสดงในด้านส่วนของเจ้าของและหนี้สินทั้งหมดและโครงสร้างเงินทุนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างทางการเงิน
โครงสร้างทางการเงินและเงินทุนแสดงให้เห็นว่าเจ้าของนักลงทุนมีส่วนแบ่งความเสี่ยงและผลตอบแทนจากผลการดำเนินงานของ บริษัท อย่างไร ด้วยเหตุนี้โครงสร้างเหล่านี้จึงอธิบายถึงการใช้ประโยชน์
อ้างอิง
- Investopedia (2018). โครงสร้างทางการเงิน นำมาจาก: Investopedia.com.
- เมทริกซ์โซลูชัน (2018) โครงสร้างทางการเงินโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างเงินทุนเลเวอเรจ นำมาจาก: business-case-analysis.com.
- สตีเวนแบรกก์ (2018). โครงสร้างทางการเงิน. เครื่องมือการบัญชี นำมาจาก: Accountingtools.com.
- เซอร์บี (2015). ความแตกต่างระหว่างโครงสร้างเงินทุนและโครงสร้างทางการเงิน ความแตกต่างที่สำคัญ นำมาจาก: keydifferences.com.
- Leonardo Gambacorta (2014). โครงสร้างทางการเงินและการเติบโต นำมาจาก: bis.org.