ข้อผิดพลาดเดือนธันวาคม: ความเป็นมาสาเหตุและผลที่ตามมา - ประวัติศาสตร์ - 2025

"ธันวาคมข้อผิดพลาด" หรือ Tequila ผลเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่เริ่มขึ้นในเม็กซิโกในปี 1994 และจนถึงสิ้นปี 1995 มันเป็นวิกฤตเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดเม็กซิกันและมีผลกระทบอย่างรุนแรงในโลก มันเกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของ Ernesto Zedillo เนื่องจากเงินสำรองระหว่างประเทศลดลงอย่างมาก

วิกฤตนี้ทำให้ค่าเงินเปโซเม็กซิกันลดลงสูงสุดและสร้างสัญญาณเตือนในตลาดต่างประเทศเนื่องจากเม็กซิโกเป็นไปไม่ได้ที่จะปฏิบัติตามข้อผูกพันการชำระเงินระหว่างประเทศ วลี "ข้อผิดพลาดเดือนธันวาคม" ออกเสียงโดยอดีตประธานาธิบดีคาร์ลอสซาลินาสเดกอร์ตารีเพื่อยกเว้นตัวเองจากการตำหนิในวิกฤต

Ernesto Zedillo และ Carlos Salinas de Gortari ในพิธีเข้ารับตำแหน่ง

ซาลินาสเพิ่งหมดวาระการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี 6 ปีอย่างแม่นยำในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2537 เมื่อเหตุการณ์ดังกล่าวระเบิดขึ้น เขาต้องการที่จะอ้างถึงรัฐบาลที่เข้ามาของ Ernesto Zedillo สาเหตุทั้งหมดของวิกฤตโดยยกตัวเองจากข้อผิดพลาดของนโยบายเศรษฐกิจที่กระทำในการบริหารของเขา

เรียกอีกอย่างว่า Tequila Effect เนื่องจากผลกระทบที่เกิดขึ้นจากวิกฤตการเงินครั้งนี้ทั้งในและนอกเม็กซิโก ผู้ประกอบการนักอุตสาหกรรมพ่อค้านายธนาคารและคนงานเป็นกลุ่มแรกที่รู้สึกถึงผลกระทบ มีการปลดพนักงานและแม้แต่การฆ่าตัวตายเป็นระลอกเนื่องจากความตึงเครียดที่เกิดจากหนี้สินกับซัพพลายเออร์ต่างชาติ

สาวกของ Salinas de Gortari และนักวิจารณ์ของ Zedillo แย้งว่าเป็นความผิดพลาดทางการเมืองและเศรษฐกิจโดยการบริหารของรัฐบาลที่เข้ามาโดยเฉพาะการประกาศลดค่าเงินเปโซเม็กซิโกในเงื่อนไขที่รัฐบาลใหม่สร้างขึ้น อย่างไรก็ตามพวกเขายอมรับว่าการตัดสินใจนั้นเป็นสิ่งที่จำเป็นและถูกต้อง

พื้นหลัง

ตั้งแต่ปี 1981 เม็กซิโกได้เผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจอย่างรุนแรงเนื่องจากราคาน้ำมันในตลาดต่างประเทศลดลงอย่างมาก แต่ผลกระทบจากการอ่อนตัวของราคาน้ำมันในเศรษฐกิจเม็กซิโกนั้นรุนแรงกว่าในประเทศผู้ส่งออกอื่น ๆ

เป็นเช่นนั้นเพราะนอกจากรายได้จากน้ำมันที่ลดลงแล้วการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยหนี้ต่างประเทศของเม็กซิโกก็ถูกเพิ่มเข้ามา นี่หมายถึงการถ่ายโอนทรัพยากรสุทธิจำนวนมากในต่างประเทศซึ่งทำให้เศรษฐกิจอ่อนแอลง

ในทางกลับกันการลงทุนจากต่างประเทศในประเทศลดลงสู่ระดับประวัติศาสตร์ทำให้วิกฤตเลวร้ายยิ่งขึ้น

ในเวลานั้นเม็กซิโกได้เพิ่มการส่งออกที่ไม่ใช่น้ำมันอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งการส่งออกสินค้าเกษตรและสิ่งทอกับ Maquilas ดังนั้นการหดตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจระหว่างปี 2529-2530 ไม่ได้เกิดจากวิกฤตในตลาดน้ำมันเท่านั้น

มีองค์ประกอบอื่น ๆ ที่มีน้ำหนักมากกว่าในการตั้งครรภ์ อย่างไรก็ตามสาเหตุหลักของวิกฤตในทศวรรษที่ 1980 คือการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นในปี 1985 ในสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นนี้มีผลอย่างชัดเจนต่อเศรษฐกิจเนื่องจากการเบิกจ่ายที่เม็กซิโกต้องเพิ่มขึ้น

หนี้เรื้อรัง

ในอดีตเม็กซิโกเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจเป็นหนี้เรื้อรัง ปรากฏการณ์นี้มีมาตั้งแต่สมัยประกาศอิสรภาพ

เมื่อสมมติว่ามีอำนาจรัฐบาลแต่ละประเทศได้แยกกันก่อให้เกิดการเติบโตของหนี้ภายนอกจำนวนมากวงจรหนี้และการไหลออกของเงินทุนซึ่งมักจะทำให้เศรษฐกิจมียอดคงเหลือสีแดง

วงจรหนี้เหล่านี้จะเปิดขึ้นในช่วงการเปลี่ยนแปลงของรัฐบาล หนี้ต่างประเทศเม็กซิกันจำนวนมากแทนที่จะค่อยๆลดลงกลับเพิ่มขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 70 80 และ 90 ของศตวรรษที่ผ่านมา

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเพิ่มขึ้นของหนี้เหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงปี 2518 (เพิ่มขึ้น 55%) และต่อมาในปี 2524 (47%)

ต่อมาเพิ่มขึ้นในปี 2530 (6%) และในปี 2536 ซึ่งเป็นปีที่ระดับการก่อหนี้อยู่ที่ 12% การเพิ่มหนี้เกิดขึ้นก่อนหรือทันทีหลังจากรัฐบาลใหม่เข้ารับตำแหน่ง ในปี 1994–1995 หนี้คือ 24% และ 18% ตามลำดับ

ดังจะเห็นได้ว่ารูปแบบการก่อหนี้จะสูงในช่วงเริ่มต้นจากนั้นจะลดลงในช่วงกลางของช่วงเวลาและมารับในตอนท้ายหรือในช่วงเริ่มต้นของการบริหารครั้งต่อไป

การชำระเงินที่เพิ่มขึ้นและการไหลออกของเงินทุน

ตั้งแต่ปี 1980 ถึงปี 1992 การชำระหนี้ต่างประเทศอยู่ระหว่าง 10 ถึง 20 พันล้านเหรียญ อย่างไรก็ตามในตอนท้ายของปี 1990 การชำระเงินเหล่านี้เพิ่มขึ้นจาก 20 พันล้านดอลลาร์เป็น 36,000 ล้านดอลลาร์

การไหลออกของเงินทุนจากเม็กซิโกยังเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในรัฐบาลยกเว้นในปี 2528 ในปีนั้นการบินของเมืองหลวงเกิดจากวิกฤตราคาน้ำมันและแผ่นดินไหวในปี 2528 ในเม็กซิโกซิตี้ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรง เศรษฐกิจ.

ตัวอย่างเช่นในปีพ. ศ. 2519 เงินทุนไหลออกอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์และจากนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2531 จากนั้นก็เพิ่มขึ้นมากขึ้นเรื่อย ๆ จนกระทั่งถึงระดับที่น่าทึ่งในปี 1994

แผนการปรับตัวทางเศรษฐกิจ

นอกจากนี้การปรับเปลี่ยนทางเศรษฐกิจที่นำมาใช้ตั้งแต่ปี 2528 พยายามลดการใช้จ่ายของประชาชนเพื่อสร้างความสมดุลให้กับบัญชีของประเทศ ในทางกลับกันพวกเขาพยายามลดอัตราเงินเฟ้อและกระจายเศรษฐกิจเพื่อเอาชนะการพึ่งพาน้ำมัน

อันเป็นผลมาจากรายได้น้ำมันในปีนั้น 8.5 พันล้านเหรียญสหรัฐเข้าประเทศคิดเป็น 6.6% ของ GDP ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่สำคัญเมื่อเทียบกับขนาดของเศรษฐกิจรายจ่ายของรัฐและการส่งออกสุทธิของ ทุนในต่างประเทศ

ต้องเผชิญกับปัญหาทางการเงินรัฐบาลต้องใช้นโยบายการคลังที่เข้มงวดมากขึ้นและลดการใช้จ่ายลงอย่างมาก

การแปรรูปธนาคารและการขาดระเบียบ

ในช่วงรัฐบาลของ Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) มีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สำคัญ บริษัท ที่เป็นของรัฐและ บริษัท ทุนผสมหลายแห่งถูกแปรรูปภายใต้เงื่อนไขที่ไม่โปร่งใส

ในบรรดา บริษัท แปรรูปนั้นธนาคารต่างก็โดดเด่น ระบบการเงินไม่มีกรอบการกำกับดูแลที่เพียงพอในเวลานั้นและนายธนาคารรายใหม่ไม่มีประสบการณ์ทางการเงินเพียงพอที่จะดำเนินธุรกิจ ผลที่ตามมาคือวิกฤตการธนาคารในปี 1995

สาเหตุ

เที่ยวบินทุน

การไหลออกของเงินทุนครั้งใหญ่ในปี 1994 มีมูลค่าถึง 18 พันล้านดอลลาร์ทางดาราศาสตร์ สกุลเงินนี้เป็นสกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดและน่าประทับใจที่สุดที่ได้รับการบันทึกไว้ในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจของเม็กซิโกในช่วงเวลาสั้น ๆ

ระหว่างปีพ. ศ. 2513 ถึง พ.ศ. 2541 ทุนสำรองระหว่างประเทศลดลงในอัตราที่สามารถทนได้มากขึ้นเช่นเดียวกับในปี 2519, 2525, 2528 และ 2531

อย่างไรก็ตามในปี 1994 เงินทุนสำรองระหว่างประเทศลดลงอย่างมากจนสหรัฐฯถูกบังคับให้เข้าแทรกแซงเนื่องจากเจ้าหนี้เม็กซิกันส่วนใหญ่เป็นธนาคารอเมริกัน

ประธานาธิบดีบิลคลินตันของสหรัฐอเมริกาขอให้สภาคองเกรสของประเทศของเขาอนุมัติวงเงินเครดิตให้กับรัฐบาลเม็กซิโกเป็นเงิน 20 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้เม็กซิโกสามารถปฏิบัติตามพันธกรณีทางการเงินระหว่างประเทศได้

การลดค่าเงินเปโซเม็กซิโก

อีกสาเหตุหนึ่งของวิกฤตคือการลดค่าเงินเปโซเม็กซิโกซึ่งทำให้เงินสำรองระหว่างประเทศของเม็กซิโกลดลง สิ่งนี้เพิ่งเริ่มต้นในตำแหน่งประธานาธิบดีของ Ernesto Zedillo ซึ่งเข้ารับตำแหน่งเมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 1994

ในระหว่างการพบปะกับนักธุรกิจในประเทศและต่างประเทศ Zedillo แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแผนนโยบายเศรษฐกิจของเขาซึ่ง ได้แก่ การลดค่าเงินเปโซ

เขาประกาศว่าเขาวางแผนที่จะเพิ่มแถบอัตราแลกเปลี่ยนขึ้น 15% เพื่อให้เป็น 4 เปโซต่อดอลลาร์ ในเวลานั้นอัตราแลกเปลี่ยนคงที่คือ 3.4 เปโซต่อดอลลาร์

นอกจากนี้เขายังให้ความเห็นว่าเขาต้องการยุติการปฏิบัติทางเศรษฐกิจนอกรีตซึ่งเป็นการซื้อหนี้เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ของประเทศ ด้วยวิธีนี้เขาจึงคิดที่จะหยุดการไหลออกของเงินดอลลาร์จากเศรษฐกิจและการลดลงของเงินทุนสำรองระหว่างประเทศ

รัฐบาลที่ส่งออกของ Carlos Salinas de Gortari กล่าวหาว่ารัฐบาล Zedillo รั่วไหลข้อมูลพิเศษให้กับนักธุรกิจชาวเม็กซิกัน เมื่อเผชิญกับเหตุการณ์ดังกล่าวในที่สุดค่าเงินเปโซก็ร่วงลงทันที

จากข้อมูลของ Salinas de Gortari ในเวลาเพียงสองวัน (20 และ 21 ธันวาคม 1994) เงินสำรองระหว่างประเทศ 4,633 ล้านดอลลาร์ออกจากเม็กซิโก ภายในวันที่ 2 มกราคม 1995 เงินกองทุนทางการเงินของประเทศก็หมดเกลี้ยงทำให้ประเทศขาดสภาพคล่อง

ความชะล่าใจ

เป็นที่ยอมรับว่ามีความประมาทในส่วนของรัฐบาล Ernesto Zedillo ในการปฏิบัติตามนโยบายเศรษฐกิจที่วางแผนจะนำมาใช้โดยเริ่มจากการเปิดเผยแผนเศรษฐกิจก่อนหน้านี้จากนั้นจึงประกาศลดค่าเงินซึ่งทำให้เกิดความเสียหายในเงินกองทุนสาธารณะ

เตกีล่าเอฟเฟกต์มีเวลามากขึ้นในการดำเนินการอย่างรวดเร็วท่ามกลางสถานการณ์ที่ทำให้รัฐบาลไม่ระวังซึ่งไม่รู้ว่าจะตอบสนองอย่างไรทันเวลา

การขาดดุลถาวร

รัฐบาล Ernesto Zedillo ได้ต่อสู้กลับและกล่าวหาว่า Salinas de Gortari ได้ละทิ้งเศรษฐกิจของประเทศโดยทำให้เกิดการบิดเบือนอย่างร้ายแรง

จากข้อมูลของ Zedillo สาเหตุหนึ่งของวิกฤตคือการขาดดุลที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากดุลการชำระเงินในบัญชีปัจจุบันซึ่งได้รับการสนับสนุนทางการเงินด้วยเงินทุนที่มีความผันผวนสูงหรือ "กลืน"

นโยบายหนี้และนโยบายที่ไม่ดี

มีการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการระยะยาวที่มีตราสารหนี้ระยะสั้นรวมทั้งการแข็งค่าของอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง มีหนี้สาธารณะที่ครบกำหนดทุกสัปดาห์ซึ่งก่อให้เกิดการเบิกจ่ายทรัพยากรอย่างถาวร

อีกสาเหตุหนึ่งคือปฏิกิริยาตอบสนองในช่วงปลายของการโจมตีสาเหตุของวิกฤต การเพิ่มขึ้นของหนี้ในประเทศ (เช่น tesobonos) ก็มีบทบาทเช่นกันทำให้เพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณเมื่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น

เพิ่มอัตราดอกเบี้ย

การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐโดยมีอลันกรีนสแปนเป็นผู้นำส่งผลกระทบต่อดุลเศรษฐกิจมหภาคของเม็กซิโกและประเทศส่วนใหญ่ในโลก

ความไม่สมดุลที่เกิดจากนโยบายของสหรัฐฯนี้เกิดขึ้นอย่างรุนแรงในเม็กซิโกเนื่องจากการก่อหนี้จำนวนมหาศาลในเวลานั้น

การประหยัดภายในต่ำ

อีกองค์ประกอบหนึ่งที่มีอิทธิพลและซ้ำเติมวิกฤตเศรษฐกิจเม็กซิโกในปี 94-95 คือการขาดเงินออมภายในประเทศ

เม็กซิโกละเลยด้านนี้โดยสิ้นเชิง จาก 22% ของ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ) ที่ชาวเม็กซิกันประหยัดได้โดยเฉลี่ยในปี 2531 สำหรับการประหยัดในปี 1994 อยู่ที่ 16%

ผลที่ตามมา

ประหยัด

- ผลที่ตามมาของ "ข้อผิดพลาดเดือนธันวาคม" หรือ Tequila Effect ไม่รอช้า ราคาของดอลลาร์เพิ่มขึ้นทันทีเป็นประมาณ 300% ทำให้ บริษัท หลายพันแห่งล้มละลายและไม่สามารถชำระหนี้ในส่วนของลูกหนี้ได้

- อันเป็นผลมาจากการล้มละลายครั้งใหญ่ของ บริษัท ต่างๆ (ธนาคารธุรกิจอุตสาหกรรม) การว่างงานเพิ่มขึ้นจนถึงระดับที่ทนไม่ได้ซึ่งก่อให้เกิดวิกฤตสังคมที่ร้ายแรง

- เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยเงินเปโซถูกลดมูลค่าสูงกว่า 100 เปอร์เซ็นต์และทุนสำรองระหว่างประเทศเกือบเป็นศูนย์

- ต้องเผชิญกับความเป็นไปไม่ได้ที่จะรักษาวงดนตรีใหม่ที่จัดตั้งขึ้นสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อต้นปี 2538 รัฐบาลได้จัดตั้งระบบลอยตัวฟรีของเงินเปโซ ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ดอลลาร์มีราคาอยู่ที่ 7.20 เปโซ

- ก่อนหน้านี้การประกาศลดค่าเงินให้กับนักลงทุนและการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวคือสิ่งที่ Salinas de Gortari เรียกว่า "ข้อผิดพลาดในเดือนธันวาคม"

- ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ลดลง 6.2 เปอร์เซ็นต์

- สูญเสียความน่าเชื่อถือและความเชื่อมั่นในระบบการเงินและแผนเศรษฐกิจของรัฐบาลโดยสิ้นเชิง การเงินของรัฐพังพินาศ

- เมืองหลวงที่หนีออกจากเม็กซิโกและละตินอเมริกาเนื่องจากผลกระทบของเตกีลาไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

สังคม

ผลกระทบทางสังคมในเม็กซิโกที่เกิดจาก "ความผิดพลาดในเดือนธันวาคม" นั้นไม่สามารถคำนวณได้จากมุมมองทางเศรษฐกิจและจิตใจของครอบครัวนับล้าน การสูญเสียบ้านรถยนต์ธุรกิจเงินออมทรัพย์สินและทรัพย์สินอื่น ๆ ของพวกเขาทำลายประเทศไปมาก

มีผู้สูญเสียทุกอย่างถูกทิ้งให้อยู่ในความทุกข์ยากอย่างที่สุดและไม่มีความเป็นไปได้ในทันทีที่จะสามารถเผชิญกับสถานการณ์ที่น่าทึ่งได้ ความรู้สึกขุ่นมัวและสูญเสียความหวังสำหรับอนาคตที่ยึดครองประเทศ

ชนชั้นกลางเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากวิกฤตและถือเป็นจุดจบของวิกฤตนี้เนื่องจากต้องใช้เวลานานในการฟื้นตัวจากความสูญเสียครั้งใหญ่

ระดับความยากจนของประชากรเม็กซิกันเพิ่มขึ้นเป็น 50% แม้ว่าหลายพันครอบครัวจะรอดพ้นจากความยากจนในทศวรรษต่อ ๆ มา แต่ผลกระทบของวิกฤตก็ยังคงอยู่จนถึงปัจจุบัน

จุดจบของวิกฤต

วิกฤตเงินเปโซสามารถหลีกเลี่ยงได้ผ่านแพ็คเกจความช่วยเหลือที่มอบให้โดยสหรัฐอเมริกาในฐานะคู่ค้าของเม็กซิโก ความช่วยเหลือเริ่มต้นด้วยการซื้อเปโซเม็กซิกันโดยสหรัฐฯเพื่อระงับการลดค่าเงิน

ระบบธนาคารได้รับการทำความสะอาดผ่านแผนการปรับตัวทางเศรษฐกิจซึ่งดำเนินการผ่านกองทุนรักษาเสถียรภาพสกุลเงิน

นอกเหนือจากเงินจำนวน 2 หมื่นล้านที่สหรัฐฯมอบให้แล้วกองทุนการเงินระหว่างประเทศยังได้รับเงินกู้ในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน โดยรวมแล้วความช่วยเหลือทางการเงินอยู่ที่ 75 พันล้านดอลลาร์

ในตอนท้ายของปี 1995 วิกฤตเม็กซิโกสามารถควบคุมได้ แต่ GDP ยังคงหดตัว อัตราเงินเฟ้อสูงถึง 50% ต่อปีและ บริษัท อื่น ๆ ถูกปิด อีกหนึ่งปีต่อมาเศรษฐกิจสามารถเติบโตได้อีกครั้งและเม็กซิโกสามารถจ่ายเงินกู้ให้กับสหรัฐอเมริกาได้

อ้างอิง

1. ผลเตกีล่า สืบค้นเมื่อ 7 มิถุนายน 2561 จาก laeconomia.com.mx
2. 2537-2538 วิกฤตเม็กซิโก ปรึกษาจาก auladeeconomia.com
3. ข้อบกพร่องเดือนธันวาคม ปรึกษาจาก planoinformativo.com
4. 6 กราฟเพื่อทำความเข้าใจสาเหตุและผลกระทบของ 'ข้อผิดพลาดเดือนธันวาคม' ปรึกษาจาก elfinanciero.com.mx
5. "ข้อผิดพลาดเดือนธันวาคม" จุดเริ่มต้นของวิกฤตครั้งยิ่งใหญ่ ปรึกษาจาก moneyenimagen.com
6. ขีด จำกัด และศักยภาพของเศรษฐกิจเม็กซิโกในตอนท้ายของศตวรรษที่ 20 ปรึกษาของ mty.itesm.mx.
7. Tequila effect: วิกฤตเศรษฐกิจเม็กซิกันปี 1994 ปรึกษาจาก monografias.com