การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน: คุณสมบัติประโยชน์ตัวอย่าง - ดูดาส - 2025

เลเวอเรจจากการดำเนินงานคือระดับที่ บริษัท หรือโครงการสามารถเพิ่มรายได้จากการดำเนินงานเพื่อเพิ่มผลกำไร บริษัท ที่สร้างยอดขายโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงและต้นทุนผันแปรต่ำมีภาระหนี้จากการดำเนินงานสูง

ยิ่งระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงเท่าใดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการคาดการณ์ความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้นซึ่งข้อผิดพลาดที่ค่อนข้างเล็กในการคาดการณ์การขายสามารถขยายไปสู่ข้อผิดพลาดขนาดใหญ่ในการประมาณการกระแสเงินสด

เลเวอเรจจากการดำเนินงานสามารถใช้ในการคำนวณจุดคุ้มทุนของ บริษัท และส่งผลกระทบอย่างมากต่อรายได้โดยการเปลี่ยนโครงสร้างราคา

เนื่องจาก บริษัท ที่มีเลเวอเรจจากการดำเนินงานสูงกว่าไม่ได้เพิ่มค่าใช้จ่ายตามสัดส่วนเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น บริษัท เหล่านั้นจึงสามารถสร้างรายได้จากการดำเนินงานได้มากกว่า บริษัท อื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานในระดับสูงยังได้รับผลกระทบมากขึ้นจากการตัดสินใจขององค์กรที่ไม่ดีและปัจจัยอื่น ๆ ที่อาจทำให้รายได้ลดลง

ลักษณะเฉพาะ

เลเวอเรจจากการดำเนินงานเป็นตัวบ่งชี้การรวมกันของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของ บริษัท

เลเวอเรจในการดำเนินงานสูงและต่ำ

เป็นกุญแจสำคัญในการเปรียบเทียบการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน เนื่องจากบางอุตสาหกรรมมีต้นทุนคงที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ

บริษัท ที่มีต้นทุนคงที่สูงและต้นทุนผันแปรต่ำมีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูง ในทางกลับกัน บริษัท ที่มีต้นทุนคงที่ต่ำและต้นทุนผันแปรสูงจะมีเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำ

บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงต้องอาศัยปริมาณการขายมากขึ้นเพื่อผลกำไร บริษัท ต้องสร้างยอดขายจำนวนมากเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่ที่สูง กล่าวอีกนัยหนึ่งคือเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น บริษัท ก็มีกำไรมากขึ้น

ใน บริษัท ที่มีโครงสร้างต้นทุนที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจะไม่ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมากเนื่องจากต้นทุนผันแปรจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนตามปริมาณการขาย

ต้นทุนคงที่และผันแปร

ต้นทุนส่วนใหญ่ของ บริษัท เป็นต้นทุนคงที่ซึ่งเกิดขึ้นโดยไม่คำนึงถึงปริมาณการขาย

ตราบใดที่ธุรกิจทำกำไรได้อย่างมากจากการขายแต่ละครั้งและรักษาปริมาณการขายให้เพียงพอต้นทุนคงที่จะได้รับการคุ้มครองและจะได้รับผลกำไร

ต้นทุนอื่น ๆ ของ บริษัท คือต้นทุนผันแปรที่เกิดขึ้นเมื่อมียอดขายเกิดขึ้น ธุรกิจทำกำไรน้อยลงสำหรับการขายแต่ละครั้ง แต่ต้องการปริมาณการขายน้อยลงเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่

ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

สูตรสำหรับระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานคือ:

ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน =

% การเปลี่ยนแปลงของกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน /% การเปลี่ยนแปลงในการขาย =

ส่วนต่างเงินสมทบ / กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ

สูตรนี้แบ่งออกเป็นดังนี้:

กำไรส่วนเพิ่ม = จำนวน x (ราคา - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วย)

กำไรสุทธิจากการดำเนินงาน =

ข้อดีและข้อเสีย

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสามารถบอกผู้จัดการนักลงทุนเจ้าหนี้และนักวิเคราะห์ได้ว่า บริษัท มีความเสี่ยงเพียงใด

แม้ว่าการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในระดับสูงจะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจ แต่ บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานในระดับสูงมักมีความเสี่ยงต่อวงจรธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงของสภาวะเศรษฐกิจมหภาค

เมื่อเศรษฐกิจเฟื่องฟูการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในระดับสูงสามารถเพิ่มผลกำไรของ บริษัท ได้

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่จำเป็นต้องใช้เงินจำนวนมากในที่ดินอาคารและเครื่องจักรไม่สามารถควบคุมความต้องการของผู้บริโภคได้อย่างง่ายดาย

ดังนั้นในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำผลกำไรของคุณอาจลดลงเนื่องจากต้นทุนคงที่สูงและยอดขายต่ำ

บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงมีความเสี่ยงที่จะมีรายได้ลดลงไม่ว่าจะเป็นจากเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคการตัดสินใจที่ไม่ดีเป็นต้น

การเปรียบเทียบและตรวจสอบ

บางอุตสาหกรรมต้องการต้นทุนคงที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ นี่คือเหตุผลว่าทำไมการเปรียบเทียบการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจึงมีความสำคัญมากกว่าระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน คำจำกัดความของเกรดสูงหรือต่ำต้องทำภายในบริบทนี้

เมื่อใช้ตัวบ่งชี้เลเวอเรจจากการดำเนินงานการตรวจสอบ บริษัท ที่มีเลเวอเรจจากการดำเนินงานสูงอย่างต่อเนื่องมีความสำคัญมากกว่าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของยอดขายเพียงเล็กน้อยอาจทำให้ผลกำไรเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก

บริษัท ต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษเมื่อคาดการณ์รายได้ในสถานการณ์เหล่านี้เนื่องจากข้อผิดพลาดในการคาดการณ์เพียงเล็กน้อยจะแปลเป็นข้อผิดพลาดที่ใหญ่กว่ามากทั้งในรายได้สุทธิและกระแสเงินสด

นโยบายการกำหนดราคา

บริษัท ที่มีเลเวอเรจจากการดำเนินงานสูงจะต้องระมัดระวังไม่กำหนดราคาให้ต่ำจนไม่สามารถสร้างส่วนต่างกำไรได้เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่ได้ทั้งหมด

คุ้มทุน

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับจุดคุ้มทุนของ บริษัท บริษัท ที่มีจุดคุ้มทุนสูงจะมีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูง

จุดคุ้มทุนหมายถึงระดับของปริมาณการขายโดยที่กำไรต่อหน่วยครอบคลุมต้นทุนคงที่ของการผลิตอย่างครบถ้วน กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือจุดที่รายได้เท่ากับต้นทุน

เนื่องจากต้นทุนคงที่ที่สูงจะเปลี่ยนเป็นจุดคุ้มทุนที่สูงขึ้นจึงจำเป็นต้องมีปริมาณการขายที่สูงขึ้นเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่ กระบวนการผลิตที่มีจุดคุ้มทุนสูงใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสูง

ตัวอย่าง

บริษัท A ขายผลิตภัณฑ์ 500,000 ชิ้นต่อปีในราคา 6 เหรียญต่อปี ต้นทุนคงที่ของ บริษัท คือ 800,000 เหรียญ ผลิตภัณฑ์แต่ละชิ้นมีราคา 0.05 เหรียญต่อหน่วย ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานของ บริษัท A คือ:

500,000 x ($ 6- $ 0.05) / = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1.37 หรือ 137%

ดังนั้นรายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% ควรส่งผลให้รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13.7% (10% x 1.37 = 13.7%)

บริษัท จริง

ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของ Microsoft ได้รับการแก้ไขเช่นค่าใช้จ่ายในการพัฒนาเริ่มต้นและค่าใช้จ่ายทางการตลาด ด้วยรายได้จากการขายทุกดอลลาร์ที่ได้รับเกินคุ้มทุนธุรกิจจะทำกำไรได้ ดังนั้นไมโครซอฟท์จึงมีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูง

ในทางตรงกันข้ามร้านค้าปลีกของ Walmart มีต้นทุนคงที่ต่ำและมีต้นทุนผันแปรจำนวนมากโดยเฉพาะสำหรับสินค้า

เนื่องจากร้านค้า Walmart จ่ายเงินสำหรับสินค้าที่ขายต้นทุนของสินค้าที่ขายจึงเพิ่มขึ้นเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น ดังนั้นร้านค้า Walmart จึงมีเลเวอเรจในการดำเนินงานอยู่ในระดับต่ำ

อ้างอิง

1. Investopedia (2018). การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน นำมาจาก: Investopedia.com.
2. Wikipedia สารานุกรมเสรี (2018) การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน นำมาจาก: en.wikipedia.org.
3. สตีเวนแบรกก์ (2017). การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน เครื่องมือการบัญชี นำมาจาก: Accountingtools.com.
4. เจมส์วิลคินสัน (2013). การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน CFO เชิงกลยุทธ์ นำมาจาก: strategycfo.com.
5. คำตอบการลงทุน (2018) การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน นำมาจาก: investmentanswers.com.